Trước đây, Phước Bình là một xã thuộc huyện Phước Long cũ.

Ngày 19 tháng 9 năm 1980, Hội đồng Chính phủ ban hành Quyết định 299-CP[3]. Theo đó, sáp nhập hai thôn Phước Lộc và Phước Quả của xã Phước Bình vào xã Phước Tín.

Ngày 29 tháng 8 năm 1994, xã Phước Bình được chia thành hai đơn vị hành chính là thị trấn Phước Bình và xã Bình Phước.

Ngày 11 tháng 8 năm 2009, Chính phủ ban hành Nghị quyết số 35/NQ-CP[1]. Theo đó:

• Chuyển thị trấn Phước Bình về thị xã Phước Long mới thành lập
• Thành lập phường Phước Bình trên cơ sở 1.295,66 ha diện tích tự nhiên và 8.414 người của thị trấn Phước Bình
• Thành lập phường Long Phước trên cơ sở 255,57 ha diện tích tự nhiên và 6.081 người còn lại của thị trấn Phước Bình; 540,17 ha diện tích tự nhiên và 3.803 người của xã Bình Sơn; 423,67 ha diện tích tự nhiên và 2.542 người của xã Bình Tân.